國資首度入主民營銀行，股東多元化有望成趨勢

　　國資首度入主民營銀行，股東多元化有望成趨勢

　　陳君君

　　國資首度成為民營銀行第一大股東受到關(guān)注。

　　8月12日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布公告，批復(fù)同意江西裕民銀行股份有限公司(以下簡稱“江西裕民銀行”)變更股權(quán)事宜，同意南昌金融控股有限公司(以下簡稱“南昌金控”)受讓正邦集團(tuán)有限公司(以下簡稱“正邦集團(tuán)”)持有的江西裕民銀行6億股股份。

　　受讓完成后，南昌金控取代正邦集團(tuán)成為江西裕民銀行的第一大股東，持股比例為30%。前者第一大股東為南昌市人民政府。換言之，地方國資首次成為民營銀行第一大股東。

　　“屬于市場化行為�！睒I(yè)內(nèi)人士對記者表示，此次國資成為江西裕民銀行第一大股東屬于正常的市場化行為，業(yè)內(nèi)一直有關(guān)于民營銀行放寬股東限制的呼吁，在民營銀行經(jīng)營愈發(fā)困難、股權(quán)轉(zhuǎn)讓頻遭流拍的當(dāng)下，引入多元化股東形態(tài)，放寬股東身份限制，有利于民營銀行行穩(wěn)致遠(yuǎn)，未來或有望成為趨勢。

　　國資入主民營銀行首例

　　獲批籌建于2019年的江西裕民銀行，是江西省首家、全國第18家民營銀行，由江西省多家民營企業(yè)共同發(fā)起設(shè)立，注冊資本20億元。在此次第一大股東更替獲批前，江西裕民銀行由江西最大的民營企業(yè)正邦集團(tuán)持股30%，后者為第一大股東。

　　本次股權(quán)更替受讓完成后，正邦集團(tuán)不再持有該行股份，將完成“清倉式”轉(zhuǎn)讓。新晉的第一大股東南昌金控將取代正邦集團(tuán)的位置。

　　企查查數(shù)據(jù)顯示，南昌金控成立于2018年7月，注冊資本為40億元，是南昌市產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限公司(市管國企)的全資子公司。南昌金控的第一大股東為南昌市人民政府，持股比例為91%。也就是說，地方國資將首次成為民營銀行第一大股東。

　　此次國資入主民營銀行，引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。分析人士認(rèn)為，此個案主要是由于原第一大控股股東和民營銀行兩方都處于經(jīng)營難續(xù)的情況下，股東不得不選擇退出股權(quán)。某地民營企業(yè)管理層人士對記者表示，雙方都出現(xiàn)資金緊張、資產(chǎn)質(zhì)量受到考驗(yàn)的難題，選擇退出并讓有實(shí)力的股東接手，對于雙方來說都是一個比較好的選擇。

　　正邦集團(tuán)成立于2000年，曾是江西省最大的養(yǎng)豬企業(yè)，憑借2019年、2020年生豬價格進(jìn)入新一輪的上漲周期，正邦集團(tuán)的A股上市主體正邦科技兩年分別實(shí)現(xiàn)出欄量578.4萬頭生豬、累計(jì)銷售生豬955.97萬頭，居于A股上市豬企第三、第二名。

　　不過到了2021年，生豬養(yǎng)殖行業(yè)遭遇“寒冬”，僅2021年、2022年兩年，公司凈利潤分別虧損188億元、134億元，累計(jì)虧損322億元。2023年，經(jīng)過一系列重整措施，正邦集團(tuán)遭“出清”，正邦科技控股股東變更為江西雙胞胎農(nóng)業(yè)有限公司。

　　與第一大控股股東同時陷入經(jīng)營泥潭的，還有江西裕民銀行。財(cái)報(bào)顯示，2019年、2020年，成立之初的兩年，該行凈利潤均處于虧損狀態(tài)，直到2021年，才實(shí)現(xiàn)凈利潤0.62億元。但好景不長，江西裕民銀行2022年凈利潤又出現(xiàn)同比下滑，下降19.03%至0.5億元。

　　2023年財(cái)報(bào)一直處于“難產(chǎn)”狀態(tài)，此前已有不少業(yè)內(nèi)人士猜測，江西裕民銀行2023年年報(bào)至今尚未披露，主要原因和其經(jīng)營狀況不佳、不良貸款率提升速度較快有關(guān)，相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)和會計(jì)師事務(wù)所尚未達(dá)成一致，導(dǎo)致年報(bào)遲遲不現(xiàn)身。

　　“地方國資接手江西裕民銀行，會為民營銀行帶來更多發(fā)展機(jī)遇�！鼻笆鋈耸繉τ浾哒f，地方國資相較于民營企業(yè)而言，具備較強(qiáng)的資金“兜底”能力。而當(dāng)前市場競爭日趨激烈，相對于具有資金成本優(yōu)勢的大型銀行，民營銀行在發(fā)展中困難愈發(fā)凸顯，對于銀行來說是一件好事。不過未來經(jīng)營狀況尚待觀察。

　　股東準(zhǔn)入門檻難題

　　落地于2014年的民營銀行，出生起就被打上了“民營資本”的標(biāo)簽，主要體現(xiàn)在控股股東身份限制上。

　　近些年來，隨著民營企業(yè)自身經(jīng)營遇到瓶頸，不少民企出手拍賣手中民營銀行的股權(quán)，使得民營銀行股權(quán)頻遭轉(zhuǎn)讓。但無論股權(quán)如何變更，股東身份總是在民營企業(yè)之間流轉(zhuǎn)。比如，2020年時，天津金城銀行就更替過第一大股東，由360集團(tuán)取代天津華北集團(tuán)，兩者都是民營企業(yè)。今年1月，網(wǎng)商銀行也迎來首位新股東，民生人壽受讓10.96%的股份。

　　但隨著近年來監(jiān)管趨嚴(yán)、不少中小銀行成長空間有限、民營股東自身經(jīng)營受限等多重因素下，不少民營資本無法符合監(jiān)管對民營銀行股東準(zhǔn)入的資質(zhì)要求，使得民營銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的受讓方并不多見，多次出現(xiàn)流拍。

　　“對于民營銀行來說，股權(quán)轉(zhuǎn)讓找到合適的接手方一直是一個難題�！比A東一位民營銀行高管對記者表示，一方面，部分民營銀行困于息差收窄、利潤下滑、分紅情況不佳等因素，股權(quán)接手方不多見；另一方面，監(jiān)管部門對民營銀行股東資質(zhì)審查較為嚴(yán)格，往往受到地域、行業(yè)、資產(chǎn)規(guī)模等條件限制，即便找到了接手方，也因監(jiān)管審查不過關(guān)無法順利受讓股權(quán)。

　　今年7月，梅州客商銀行17.6%股權(quán)被第四大股東超華科技擺上拍賣臺，拍賣價格相較于市場價打了9折，但最終無人出價限于流拍。眾邦銀行股權(quán)此前也兩度被拍賣，但最終因股東未通過監(jiān)管審查，遭遇流拍。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，19家民營銀行有10家成立以來出現(xiàn)過股權(quán)轉(zhuǎn)讓或拍賣的情況，多數(shù)因股東資質(zhì)審查問題陷于流拍。(詳見報(bào)道《民營銀行存款利率“迫降”，息差縮窄下注資焦慮待解》)

　　業(yè)內(nèi)人士對記者表示，民營銀行股權(quán)變更申請?jiān)獾奖O(jiān)管否決的，大多與受讓方財(cái)務(wù)資質(zhì)未達(dá)到要求有關(guān)，比如要求接手方有龐大的資金流、凈資產(chǎn)占全部資產(chǎn)比例等等。這就使得民營銀行發(fā)展愈發(fā)困難。

　　一家民營銀行高管此前撰文指出，受限于股東資質(zhì)要求高，民營銀行資本補(bǔ)充約束明顯。近年來，大型銀行和股份制銀行資本基礎(chǔ)不斷夯實(shí)，呈逆勢走高態(tài)勢。而中小銀行普遍則在11%-13%間徘徊，資本補(bǔ)充面臨很多困難。尤其是民營銀行缺乏常態(tài)化的資本補(bǔ)充工具，而且股東準(zhǔn)入門檻高，增資擴(kuò)股難度大。

　　從現(xiàn)行條件看，一方面，民營銀行受限于30%的持股比例上限，雖有增資意愿，但不能突破監(jiān)管上限規(guī)定，造成權(quán)責(zé)不對等，挫傷股東投入資金資源支持民營銀行發(fā)展的積極性�！傲硪环矫�，新股東要符合民營銀行發(fā)起人股東資質(zhì)以及‘兩參一控’等條件，實(shí)際符合受讓條件的股東不多�！痹摳吖茉谖闹兄赋�。

　　基于上述背景，業(yè)內(nèi)一直有應(yīng)當(dāng)適度放寬民營銀行股東資質(zhì)要求的呼聲。比如，允許民營銀行引入符合條件的省外民營企業(yè)投資入股；在堅(jiān)持民營資本控股的前提下，允許國資或其他混合資本參股民營銀行；放寬一般財(cái)務(wù)性投資的股東資質(zhì)門檻，將所有股東須滿足監(jiān)管要求的多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，改為持股5%以上的主要股東須持續(xù)滿足上述要求。

　　股東多元化或成趨勢

　　此次民營企業(yè)“清倉式”退出江西裕民銀行股權(quán)，由地方國資南昌金控全盤接替、成為第一大股東，被部分業(yè)內(nèi)人士視為民營銀行試驗(yàn)十年的一次重大變化。

　　有業(yè)內(nèi)人士對記者表示，允許民間資本發(fā)起設(shè)立民營銀行是我國金融改革和完善社會主義經(jīng)濟(jì)體制的標(biāo)志性事件，問世十年，民營企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模從0發(fā)展到兩萬億，也面臨著不少經(jīng)營困難，“但更替第一大股東性質(zhì)是首次，會讓人困惑和混淆，未來民營銀行是不是都要打上‘國資’的標(biāo)簽了�！�

　　事實(shí)上，民營股東在中小銀行股權(quán)層面的退出已不鮮見，近年來地方國資接盤的趨勢也在加強(qiáng)。2014年~2017年，是民營資本入主銀行業(yè)的熱潮期，多家民營企業(yè)參股或發(fā)起設(shè)立銀行，主要集中在中小型銀行，包括城商行、民營銀行、農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村信用社、農(nóng)村合作銀行等金融機(jī)構(gòu)。

　　“當(dāng)時的民營企業(yè)，現(xiàn)金流較為充裕，加上對銀行經(jīng)營的高額利潤有追求動機(jī)，促使其有能力且有意愿參與控股中小銀行。”一位從事銀行業(yè)研究的業(yè)內(nèi)人士對記者表示。

　　但隨著近年來民營股東自身經(jīng)營受限等多重因素下，部分民資股東選擇退出中小銀行股權(quán)經(jīng)營，主動或被動選擇減持，由具備實(shí)力的地方國資接盤，這把火此前在不少城農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行上燃燒，近期才蔓延到民營銀行身上。

　　今年5月，國家金融監(jiān)督管理總局浙江監(jiān)管局文件顯示，該局同意浙江柯橋轉(zhuǎn)型升級產(chǎn)業(yè)基金有限公司(以下簡稱“轉(zhuǎn)型升級公司”)受讓精功集團(tuán)持有的紹興銀行2.88億股股份。受讓后轉(zhuǎn)型升級公司持有紹興銀行的股份比例約為12%，將直接躍升為第二大股東。公開信息顯示，轉(zhuǎn)型升級公司是當(dāng)?shù)貒�資系企業(yè)，由紹興市柯橋區(qū)金融控股有限公司全資控股，實(shí)控人為柯橋區(qū)財(cái)政局。

　　上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛認(rèn)為，當(dāng)前市場競爭日趨激烈，相對于具有資金成本優(yōu)勢的大型銀行，中小銀行在發(fā)展中困難愈發(fā)凸顯。在此背景下，部分機(jī)構(gòu)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，引入更有實(shí)力的股東，是正�；�的市場選擇。

　　有業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)也認(rèn)為，對于民營銀行來說，此次引入地方國資是對股東身份放寬限制，釋放出了積極信號。“這次放寬限制，允許其他類型的股東進(jìn)入，意味著未來民營銀行的股東類型將趨于多元化，有利于民營銀行的發(fā)展。”多位民營銀行人士對記者說。